"Il est temps d'acheter", déclare JP Morgan à propos de ces principaux stocks d'aluminium

Malgré les bons chiffres de l'emploi en avril, les perspectives économiques globales vers la seconde moitié de l'année restent sombres. Dans un contexte de taux d'intérêt élevés et de faillites bancaires récentes, la probabilité qu'une récession frappe plus tard cette année est de 64 %. C'est un environnement presque fait sur mesure pour garder les investisseurs nerveux – et à la recherche de secteurs « à l'épreuve de la récession ».

Dans un récent rapport de JPMorgan, l'analyste Bill Peterson voit justement une telle ouverture dans le secteur de l'aluminium. Peterson a plongé profondément dans les complexités de la production et des produits d'aluminium, et a constaté que le secteur présente un certain nombre d'avantages qui devraient fournir un soutien à long terme, même en période de ralentissement.

"Le poids léger et la recyclabilité de l'aluminium signifient qu'il jouera un rôle clé dans la transition vers une économie plus verte... L'équipe de recherche sur les matières premières de JP Morgan voit la demande d'aluminium dans les véhicules électriques, l'éolien et le solaire passer d'environ 2,4 Mt en 2020 à 3,8 Mt d'ici 2025, reflétant un TCAC d'environ 10 %, qui, selon nous, a un potentiel de hausse important sur l'adoption accélérée des véhicules électriques sur la base des prévisions d'IHS de 23 % et 45 % de pénétration d'ici 2025 et 2030, respectivement », a expliqué Peterson.

Peterson n'analyse pas seulement l'industrie de l'aluminium dans son ensemble, il met également le doigt sur deux actions qu'il considère comme gagnantes. En fait, il prévoit un potentiel de croissance de plus de 40 % pour les deux. Selon TipRanks, la première source d'informations et de recherches d'analystes, ces actions offrent également d'importantes perspectives de hausse à deux chiffres, telles qu'évaluées par d'autres analystes dans le domaine. Voici les détails.

Constellium SE(MSTC)

Nous commencerons par Constellium, un leader industriel mondial basé à Paris, avec une position forte dans la fabrication de produits en aluminium. L'entreprise travaille également au développement de nouvelles utilisations de l'aluminium, et est un leader travaillant avec l'aluminium métal recyclé. Constellium est connu pour ses alliages et son ingénierie avancés, et ses produits en aluminium se retrouvent dans une gamme d'applications, de la simple canette de soda aux avions, voitures et emballages.

Constellium fait tout cela avec une empreinte véritablement mondiale. La société emploie plus de 12 000 personnes dans le monde et exploite 3 centres de R&D et 28 sites de production en Europe, en Amérique du Nord et en Chine. La société dessert un large éventail d'industries, notamment l'aérospatiale et les transports (A&T), l'emballage et les produits laminés automobiles (P&ARP) et les structures et l'industrie automobiles (AS&I). Des acteurs majeurs dans ces domaines, tels que Ford, Audi, Airbus et Boeing, font partie des clients estimés de Constellium.

Un chiffre donnera l'échelle des opérations de Constellium et sa présence sur le marché mondial des métaux : 8,1 milliards. En euros, il s'agissait du chiffre d'affaires total de l'entreprise en 2022. Ce chiffre s'est élevé à plus de 8,5 milliards de dollars en dollars américains et a marqué une augmentation de 17 % d'une année sur l'autre.

Les revenus de la société au premier trimestre se sont élevés à 1,96 milliard d'euros, soit 2,1 milliards de dollars américains; bien qu'en légère baisse de 1 % d'une année sur l'autre, ce chiffre a dépassé les prévisions de 140 millions d'euros. En fin de compte, le BPA GAAP a été rapporté à 14 centimes d'euro, manquant les prévisions de 22 centimes.

Intéressant pour les investisseurs, Constellium a généré 34 millions d'euros de trésorerie d'exploitation au cours du trimestre. Le flux de trésorerie disponible de l'entreprise s'est soldé par une perte de 34 millions, en raison d'une dépense de 68 millions d'euros en immobilisations corporelles - exactement le type de capex qui devrait apporter des récompenses plus tard. La direction vise un cash-flow libre 2023 supérieur à 125 millions d'euros.

Pour Peterson, la position de cette entreprise dans un créneau industriel nécessaire, combinée à son potentiel de génération de trésorerie, sont les points clés. Il écrit : « À notre avis, Constellium a le potentiel de croissance le plus élevé parmi notre couverture en aval, car nous apprécions sa combinaison d'exposition au marché final, qui peut à la fois aider à surmonter une récession dans l'aérospatiale, tout en fournissant des fondamentaux de croissance solides et à long terme. dans l'emballage et l'automobile. Une forte génération de FCF et un pouvoir de fixation des prix, qui ont fait leurs preuves tout au long du cycle, sont un autre avantage. La légère prime par rapport à sa moyenne historique d'environ 6 x est justifiée à notre avis compte tenu de sa solide génération de FCF et de son bilan amélioré, ce qui a probablement permis l'entreprise à initier des retours aux actionnaires au 1S24."

L'analyste de JPMorgan utilise ces commentaires pour étayer sa note de surpondération (c'est-à-dire d'achat) sur l'action, tandis que son objectif de cours de 24 USD implique que l'action gagnera 55 % dans l'année à venir. (Pour voir le palmarès de Peterson, cliquez ici)

Dans l'ensemble, cette entreprise industrielle européenne a recueilli 5 critiques récentes d'analystes de Wall Street, et celles-ci sont unanimement positives et donnent à CSTM sa note consensuelle d'achat fort. Les actions se vendent 15,46 $ et ont un objectif de cours moyen de 20,40 $, pour un potentiel de hausse de 32 % au cours des 12 prochains mois. (VoirPrévision des stocks MSTC)

Société Alcoa(AA)

La prochaine action sur laquelle parie Bill Peterson de JPMorgan est Alcoa, une société basée à Pittsburgh qui est depuis longtemps un acteur majeur sur la scène mondiale de l'aluminium. Alcoa produit des produits haut de gamme en aluminium primaire, en aluminium ouvré et en alumine, et les commercialise et les distribue dans le monde entier. L'entreprise travaille avec des clients mondiaux dans un large éventail d'industries, y compris des produits courants tels que les appareils électroménagers et les ustensiles de cuisine, les voitures et les vélos, mais aussi l'aérospatiale et l'automobile.

Un certain nombre de vents contraires économiques croissants ont nui à Alcoa au cours des derniers mois, notamment une combinaison perverse d'inflation persistante, de taux d'intérêt élevés et de chaînes d'approvisionnement perturbées qui se conjuguent pour faire grimper les coûts de production. Cependant, l'entreprise a reculé en montrant qu'elle peut « passer au vert », en suivant les vents sociaux et politiques, tout en continuant à fournir des produits de qualité.

Alcoa y parvient en réduisant son empreinte carbone par rapport aux producteurs d'aluminium traditionnels. Les gammes de produits Sustana de la société - en aluminium à faible teneur en carbone, en alumine à faible teneur en carbone et en aluminium recyclé - présentent des améliorations significatives en matière d'utilisation du carbone. La gamme EcoDura présente un minimum de 50 % de contenu recyclé, tandis que l'empreinte carbone de la gamme EcoLum en aluminium à faible teneur en carbone est 3 fois supérieure à la moyenne de l'industrie.

Alcoa y est parvenu en partant de la base, dans les fonderies. La technologie de fusion exclusive Elysis de la société est la première technologie de fusion sans carbone dans l'industrie mondiale de l'aluminium. Grâce à cette technologie, Alcoa peut fondre des alliages d'aluminium tout en n'émettant que de l'oxygène en tant que sous-produit gazeux.

Rien de tout cela n'est bon marché. Les résultats d'Alcoa au 1T23 ont montré un chiffre d'affaires de 2,67 milliards de dollars, en dessous des prévisions de 90 millions de dollars et en baisse de 19 % d'une année sur l'autre. Le résultat net du BPA non conforme aux PCGR était une perte nette, à 23 cents par action, au lieu d'atteindre le seuil de rentabilité comme Wall Street l'avait prévu. Dans le même temps, la société a déclaré un actif important - plus de 1,1 milliard de dollars d'actifs liquides en main. Avec ces poches profondes, Alcoa est convaincue qu'elle peut faire face à une tempête économique.

Ce que cela signifie pour Peterson de JPM ressort clairement de ses commentaires sur le titre : il est optimiste ici et n'hésite pas à le dire.

"Notre point de vue repose sur des perspectives positives pour le prix de l'aluminium, compte tenu des contraintes d'approvisionnement et des fortes tendances de croissance séculaires de la matière première, ce qui peut aider à financer les rendements des actionnaires et les initiatives de croissance futures. La société a systématiquement amélioré son financement en espèces lié à sa retraite et n'a pas de quasi- des titres de créance à terme, ce qui le positionne bien pour un ralentissement de la récession », a déclaré Peterson.

"Enfin", a ajouté l'analyste, "nous pensons qu'Alcoa est également bien positionné pour répondre à la demande croissante d'aluminium dans la transition énergétique, en plus du" verdissement "du produit lui-même avec le lancement de sa gamme de produits Sustana à faible émission de carbone. Les perspectives également semble prometteur pour sa technologie exclusive de fusion Elysis sans carbone, qui élimine toutes les émissions de portée 1 associées à la fusion de l'aluminium, émettant à la place de l'oxygène pur comme sous-produit. »

À cette fin, Peterson établit une cote de surpondération (c'est-à-dire d'achat) sur les actions d'Alcoa, ainsi qu'un objectif de cours de 54 $ qui suggère un gain d'environ 47 % des actions d'ici la fin de l'année.

Qu'en pense le reste de la rue ? En regardant la répartition du consensus, les opinions des autres analystes sont plus dispersées. 4 achats, 3 prises et 1 vente totalisent un consensus d'achat modéré. De plus, l'objectif de prix moyen de 48,25 $ indique un solide potentiel de hausse de 31 %. (VoirPrévisions d'actions d'Alcoa)

Pour trouver de bonnes idées d'actions négociées à des valorisations attrayantes, visitez les meilleures actions à acheter de TipRanks, un outil qui réunit toutes les informations sur les actions de TipRanks.

Avis de non-responsabilité : les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes présentés. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d'information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire tout investissement.